Corrientes Global - El primer mes sin cepo, crecieron los gastos en dólares y se fortalecieron las inversiones en pesos

lo + visto

lo + comentado

25 | El Parque Industrial Santa Catali...

18 | Apareció un aguará guaz...

17 | Licencia de conducir: si realizas...

14 | En el Hospital Juan Pablo II colo...

14 | El PRO y La Libertad Avanza confi...

13 | Beatriz Kunin: "Tuvimos m...

12 | Confirmado: el 31 de agosto Corri...

7 | Las marcas de ropa bajan precios ...

Cotizaciones

Tapas de Diarios:

Economia El primer mes sin cepo, crecieron los gastos en dólares y se fortalecieron las inversiones en pesos

14/05/2025 | 16 visitas

Desde que se levantaron las restricciones y se implementó el esquema de bandas, el tipo de cambio oficial subió casi 5% pero cayeron el blue y los financieros. Hay preocupación entre los especialistas por la acumulación de reservas.

Hace exactamente un mes, el lunes 14 de abril, el Gobierno dio inicio a la tercera fase de su plan económico, que incluyó la firma de un acuerdo con el FMI por US$20.000 millones, el desarme de casi todas las restricciones cambiarias y la implementación de un esquema de bandas para el dólar oficial que oscila entre los $1000 y los $1400.

Desde ese momento se empezaron a visualizar algunos cambios. En primer lugar, durante este último mes, el dólar oficial pasó de $1097,45 a $1150 en la cotización del Banco Nación. Esto implica una suba de $52,55 en un mes, o de 4,8%. El dólar mayorista o comercial pasó de $1095,30 a $1125; es decir, un avance de $29,70, o 2,71%

Por su parte, el dólar blue bajó de $1375 a $1160, lo que representó un retroceso de $215 o 15,6%; y el MEP pasó de $1333,33 a $1140,92, por lo que se volvió $192,41 más barato.

De esta manera, el tipo de cambio oficial se mantuvo en el centro de las bandas en estos primeros 30 días del nuevo esquema cambiario, y no tuvo grandes sobresaltos en el precio. A su vez, la brecha entre el mayorista y el blue se redujo: pasó de 27,55% a 3,11%.

“La flotación y la liberación del cepo para muchas transacciones generó la compresión de la brecha a niveles mínimos, y en términos macro logró atenuar muchísimo el pass through -traslado a precios-. En principio hubo un comportamiento muy cauto a la hora de remarcar precios y en las últimas semanas, esa dinámica un poco se mantiene", evaluó Federico Filipini, economista jefe de Adcap Grupo Financiero.

“Con este mecanismo de bandas el tipo de cambio puede seguir apreciándose todavía más, ya que el tipo de cambio corregido por la inflación no cambió, o lo hizo muy marginalmente. Además, hoy la reducción del atraso de 30 días para pagar importaciones favorece aún más las importaciones”, agregó.

Tras la salida del cepo, crecen los gastos en dólares

En ese contexto, además, siguió consolidándose una tendencia que se observó en los últimos meses: el crecimiento de los gastos en dólares realizados con tarjeta y destinados al turismo.

En los primeros tres meses del año, el balance cambiario que publica el Banco Central mostró que por “viajes, pasajes y otros pagos con tarjeta” salieron US$1112 millones en enero, US$941 millones en febrero y US$698 en marzo.

De acuerdo con estimaciones privadas, ese saldo se mantuvo en abril en cifras similares a las de marzo, pero sin el impulso estacional que tienen los meses de verano.

“A pesar de haber pasado los meses con elevada estacionalidad (enero y febrero), los gastos de tarjeta en dólares continuaron en niveles elevados. Abril cerró por encima de los US$680 millones, niveles similares a los de 2017-2018. Al igual que ocurre con la compra de dólares para atesoramiento, los gastos en turismo son actualmente más baratos que antes del cambio de esquema”, estimó la consultora C-P.

Lo que sucede es que el llamado dólar tarjeta -hasta ayer, en $1495- sigue siendo el más costoso del mercado, ya que, pese a la liberación del cepo, se mantuvo el recargo del 30% en concepto de Ganancias o Bienes Personales para los gastos con tarjeta en moneda extranjera.

Entonces, aún resulta más conveniente para los ahorristas pagar los gastos turísticos en el exterior con los dólares que se adquieran al oficial o al MEP, y cancelar los saldos directamente desde la cuenta en dólares.

Un mes sin cepo: ganan terreno las inversiones en pesos

Sumado a eso y con la volatilidad del tipo de cambio fue acotada, se fortalecieron las estrategias de inversión que priorizan hacerse de un rendimiento en pesos para luego adquirir más dólares -mecanismo financiero conocido como carry trade-. Como explicó TN, las inversiones en pesos ganaron más de 20% en dólares desde la salida del cepo.

“El desplome acumulado de 13% del contado con liqui aportó anabólicos a todos los instrumentos en moneda local. Por eso potenció tanto la compresión de retornos en pesos, o ganancias de capital, en bonos como estrategias pasivas de devengamiento, como el plazo fijo, que terminó rindiendo 18% en moneda dura", estimaron en GMA Capital.

“Registramos ganancias de hasta 24% en dólares. Tenedores de bonos Duales, Lecap y títulos CER, la terna de máximos beneficiados. Hablamos de mejoras que le sacaron varias vueltas al repunte de los soberanos en dólares, 10%-11%”, calcularon.

También te puede interesar:

Aseguran que el Gobierno subirá los salarios de residentes del Hospital Garrahan

Después de una semana de conflicto que incluyó protestas y paros, desde el Ministerio de Salud difundieron versiones sobre un incremento salarial.

» Leer más...

Las marcas de ropa bajan precios y anticipan liquidaciones ante la caída del consumo

El sector de indumentaria ajusta márgenes y acelera promociones ante un escenario de caída de las ventas de producción nacional

» Leer más...

Analistas advierten que el ingreso de dólares del colchón no será inmediato

El equipo económico anunció una flexibilización de la información que se reporta al Fisco. Según los especialistas, el plan del Ejecutivo está pensado más para “combatir la informalidad que para fomentar la dolarización”.

» Leer más...